ETF's, eerlijk uitgelegd
Wat een ETF is, wat het kan opleveren en wat het kost, wat er gebeurt als de beurs crasht, en hoe het naast pensioensparen staat. Met de voordelen én de nadelen.
Wat is een ETF?
Een ETF (een “tracker”) is een beleggingsfonds dat een index volgt, bijvoorbeeld een wereldindex met duizenden bedrijven uit tientallen landen. Met één aankoop bezit je een klein stukje van al die bedrijven. Je koopt en verkoopt een ETF via een effectenrekening bij een bank of broker, op de beurs, zoals een aandeel.
Annoro beheert je geld niet en verkoopt geen ETF's. Beleg je zelf, dan kan je je plan, kosten en rendement wel in Annoro volgen.
Wat ervoor pleit
- Spreiding: één ETF verdeelt je geld over honderden of duizenden bedrijven. Gaat één bedrijf failliet, dan voel je dat nauwelijks.
- Lage lopende kosten: een indexfonds volgt de index, er is geen beheerder die aandelen uitkiest.
- Je geld staat niet vast: je kan verkopen wanneer je wil, anders dan pensioensparen (tot je 60e) of een groepsverzekering.
- Klein beginnen kan: veel brokers laten je elke maand een vast bedrag beleggen.
- Doorzichtig: je ziet elke dag wat je ETF waard is en wat erin zit.
Wat ertegen spreekt
- Je waarde schommelt, soms fors: bij de zwaarste crashes sinds 1945 verloor de Amerikaanse beurs gemiddeld de helft van haar waarde, en het herstel duurde jaren (zie hieronder).
- Geen belastingvoordeel bij het inleggen, anders dan de 30% van pensioensparen.
- Meerwaardebelasting: 10% op winst boven €10.000 per jaar, als je verkoopt.
- Kosten bij elke aankoop: een orderkost en beurstaks, plus de lopende kosten van de ETF zelf.
- Veel bedrijven in een wereldindex rekenen in dollar: de wisselkoers speelt mee in je rendement.
- Het moeilijkste is jezelf: in paniek verkopen tijdens een daling kost vaak meer dan de daling zelf.
Wat het kan opleveren
Gemiddelde rendementen van de wereldindex, per jaar, over verschillende periodes:
- Sinds 2000: 6,67% — Wereldindex (MSCI World, in euro, met dividenden): gemiddeld per jaar van eind 2000 tot september 2026, bijna 26 jaar met twee grote crashes. Bron: MSCI.
- Laatste 10 jaar: 12,69% — Wereldindex (MSCI World, in euro, met dividenden): gemiddeld per jaar over de laatste 10 jaar tot september 2026. Een sterke periode, geen garantie. Bron: MSCI.
- Voorzichtig: 5,47% — Wereldindex (MSCI World, in euro) sinds 1999, zonder dividenden. Start net vóór twee grote crashes.
- Lange termijn: 10,4% — Wereldindex sinds 1978, in euro (Curvo). Een gunstige periode, deels teruggerekend.
Bron: MSCI — MSCI World Index (EUR) factsheet, netto rendementen (stand 30 september 2026) (geraadpleegd 6 oktober 2026) en Curvo. Een gemiddelde over lange tijd: in afzonderlijke jaren lag het rendement soms ver boven, soms ver onder nul. Rendement uit het verleden is geen garantie voor de toekomst.
Wat zou dit voor jou kunnen betekenen?
Op basis van het historische rendement van State Street SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF — pas hieronder gerust je eigen bedrag en periode aan.
Zou kunnen groeien tot, na kosten, in euro van later
€ 43.919,30
Het bedrag dat je later op je rekening ziet. Door prijsstijgingen kan je er dan minder mee kopen dan vandaag.
Zelf ingelegd
€ 12.000,00
Rendement
€ 31.919,30
Kosten broker en beurstaks
€ 668,95
Hoe is de meerwaardebelasting berekend?+
Je winst is € 31.919. Daarvan is € 15.000 vrijgesteld. Op de rest, € 16.919, betaal je 10%: € 1.692. Sinds 2026 betaal je 10% op winst uit beleggingen zoals ETF's. Per persoon is € 10.000 winst per jaar vrijgesteld; elk jaar dat je die niet gebruikt, komt er € 1.000 bij, tot maximaal € 15.000. Hierboven rekenen we alsof je alles in één keer verkoopt. De vrijstelling stijgt ook elk jaar met de index; dat rekenen we niet mee. Pensioensparen valt niet onder deze belasting.
En als je de winst over meerdere jaren spreidt?+
Wie dezelfde winst over meerdere jaren neemt, gebruikt elk jaar de vrijstelling opnieuw. Zo ziet dat eruit:
| In één keer | € 1.692 | — |
| Over 2 jaar (€ 15.960 winst per jaar) | € 692 | −€ 1.000 |
| Over 3 jaar (€ 10.640 winst per jaar) | € 0 | −€ 1.692 |
| Over 5 jaar (€ 6.384 winst per jaar) | € 0 | −€ 1.692 |
Een rekenvoorbeeld, geen advies. Vereenvoudigd: wat nog belegd blijft terwijl je spreidt, groeit in werkelijkheid verder (of daalt), en de vrijstelling stijgt met de index.
Met deze kosten rekenen we+
- Lopende kosten van de ETF (0,17% per jaar): zitten al in de koers waarmee we rekenen.
- Beurstaks: 0,12% bij elke aankoop en bij de verkoop.
- Orderkost: € 2,50 per aankoop (12 per jaar) en bij de verkoop (voorbeeld; bij Belgische brokers doorgaans € 1,00 tot € 6,00).
- Meerwaardebelasting: 10% op de winst boven de vrijstelling, bij één verkoop op het einde.
Niet meegerekend
- Een hogere orderkost bij een grote verkoop: veel brokers rekenen dan een percentage.
- Wisselkoerskosten (niet nodig bij een ETF in euro).
- Effectentaks: alleen boven 1.000.000 euro op één rekening (0,3% per jaar).
- Belasting op dividenden: we gaan uit van een ETF die ze herbelegt (kapitaliserend).
Gebaseerd op het historische jaarlijkse rendement van State Street SPDR MSCI All Country World Investable Market UCITS ETF sinds januari 2020 (+12,1%/jaar) — dat is nog een relatief korte periode, dus geen betrouwbaar langetermijngemiddelde. Dit is een projectie op basis van het verleden, geen garantie of voorspelling voor de toekomst. Werkelijke resultaten kunnen sterk afwijken.
Beurscrashes: hoe vaak, hoe diep, hoe lang
Niemand kan voorspellen wanneer een crash komt of hoe diep hij gaat. Wel weten we hoe vaak het in het verleden gebeurde:
| Daling van minstens | Hoe vaak sinds 1945 | Gemiddeld om de | Herstel duurde gemiddeld |
|---|---|---|---|
| 10% | 29 keer | 2,7 jaar | 4 maanden |
| 20% | 10 keer | 7,9 jaar | 14 maanden |
| 40% | 3 keer | 26,4 jaar | 58 maanden |
Bron: Guggenheim Investments, Bloomberg, Ned Davis Research — "Putting Pullbacks in Perspective", Spring 2025, data per 7 februari 2025. S&P 500-index, niet SPYI.DE. Rendement/gedrag uit het verleden is geen garantie voor de toekomst.
Wie tijdens een daling verkoopt, mist vaak het herstel: de beste beursdagen volgen dikwijls kort na de slechtste. Wat onderzoek daarover zegt. Wil je bij een daling herinnerd worden aan je eigen plan? Stel een crashseintje in.
Wat het kost
- Orderkost per aankoop: bij Belgische brokers doorgaans tussen €1 en €6 per ETF-order (vergelijking 2026). Bij kleine bedragen weegt dat zwaar.
- Beurstaks: 0,12% of 1,32% van elke aankoop, afhankelijk van de ETF (FOD Financiën). Het tarief staat op je aankoopborderel.
- Lopende kosten (TER): elk jaar een percentage van je hele waarde, verrekend in de koers. Het staat in het essentiële-informatiedocument van de ETF.
- Meerwaardebelasting: 10% op winst boven €10.000 per jaar, sinds 2026. Bron: Curvo — Meerwaardebelasting in België (wet van 6 april 2026).
- Effectentaks: Staat er gemiddeld meer dan € 1.000.000 op één effectenrekening, dan betaal je daarop elk jaar 0,3% effectentaks.
ETF of pensioensparen?
Het zijn twee verschillende dingen, en veel mensen combineren ze. Pensioensparen geeft 30% belastingvermindering, maar je geld staat vast tot je 60e en op je 60e betaal je 8% eindbelasting. Een ETF geeft geen voordeel bij het inleggen, maar je kan er altijd aan, en je betaalt pas belasting op winst boven de vrijstelling als je verkoopt.
Reken het naast elkaar uit, met je eigen bedrag →Waar mensen op letten als ze beginnen
- Een effectenrekening bij een bank of broker: vergelijk zelf de orderkosten en of je automatisch elke maand kan beleggen.
- De ETF: wat hij volgt (hoe breed gespreid), de lopende kosten, het beurstaks-tarief, en of hij dividenden herbelegt (kapitaliserend) of uitkeert.
- Een vast bedrag op een vast moment, dat je ook in een slecht jaar volhoudt, en een buffer op je spaarrekening voor onverwachte uitgaven.
- Vooraf beslissen wat je doet bij een daling, en het opschrijven.
Annoro noemt bewust geen brokers of ETF's: wat bij jou past, beslis jij, eventueel met een erkend financieel planner.
Beleg je al zelf?
Volg in Annoro je plan, wat het je kost, hoe het het doet naast de wereldindex en wat het voor je pensioenkloof kan doen. Annoro koopt of verkoopt niets.
Naar Mijn ETF's →Dit is algemene informatie, geen persoonlijk advies. Beleggen houdt risico's in: je kan geld verliezen. Voor persoonlijk advies kun je terecht bij een erkend financieel planner.