Obligaties begrijpen: wat levert een obligatie echt op?
Vul het aanbod van je bank of broker in en zie in euro wat je betaalt, ontvangt en overhoudt, met alle kosten en belastingen en wat er niet zeker is.
In het kort
- Een obligatie is een lening aan een overheid of bedrijf. Je krijgt interest (coupons) en op een vaste datum je geld terug, als de uitgever betaalt.
- De coupon is niet je rendement: dat hangt af van wat je betaalt, hoe lang het duurt en wat het kost.
- Annoro kiest niets voor je en rangschikt niets. Je ziet de cijfers van wat jij invult, naast elkaar.
1. Vul je obligatie in
Neem de cijfers over van het aanbod van je bank of broker. Annoro zoekt niets op en kent geen koersen: de cijfers hieronder zijn een fictief voorbeeld.
Deze hulp rekent alleen een gewone obligatie met vaste coupon, in euro, met een vaste einddatum.
Het bedrag dat de uitgever op de einddatum terugbetaalt (bij 100%).
Zonder verlopen interest. 100 = op pari, onder 100 = onder pari. De bied-laatspread van je broker zit hier al in.
De dag waarop de obligatie op jouw rekening komt.
De dag waarop de uitgever het nominaal terugbetaalt.
Oorspronkelijke looptijd: staat op het aanbod van de uitgever (niet nodig voor de berekening). Resterende looptijd vanaf je aankoop: 5,0 jaar. De periode waarvoor je het geld wil vastzetten is jouw keuze: ze staat hieronder bij “Verkopen vóór de einddatum” en “Geld klaarzetten voor een uitgave”.
Meer voorwaarden: terugbetaling, ISIN, bewaarder, markt, dagtelling
Meestal 100.
Staat in de voorwaarden van de obligatie. Twijfel je, laat dan 'echte dagen'.
Dan betaal je de verlopen interest netto van roerende voorheffing.
Een bestaande obligatie kopen op de secundaire markt kost beurstaks; bij uitgifte niet.
Standaard 2%, het doel van de Europese Centrale Bank. Een doel, geen voorspelling.
Kosten van je bank of broker
Zoek de tarieven op in de tariefbrochure van je eigen bank of broker. Kies per post of je het tarief kent (“werkelijk”), het schat (“aanname”) of niet kent. Een post die je niet kent telt niet mee en wordt als ontbrekend getoond. De bied-laatspread zit al in de koers die je invult en wordt dus niet nog eens afgetrokken.
Je invoer blijft alleen in dit tabblad van je browser. Annoro verstuurt of bewaart er niets van.
2. Aanhouden tot de eindvervaldag
Wat het contract belooft, als de uitgever betaalt. Tussentijdse koersschommelingen veranderen de afgesproken terugbetaling van een gewone vastrentende obligatie niet.
- Wat je vandaag betaalt (koers, verlopen interest, kosten)
- € 10.012,00
- Coupons die je onderweg ontvangt (bruto)
- € 1.500,00
- Wat je op de einddatum ontvangt (bruto)
- € 10.000,00
- Kosten samen
- € 0,00
- Belastingen samen
- € 462,00
- Wat overblijft na kosten en belasting
- € 1.038,00
Het saldo is wat je in totaal ontvangt min wat je in totaal uitgeeft. Gerekend in euro’s van vandaag is dat ongeveer € 34,60. Coupons zijn hier niet herbelegd: ze blijven cash, zonder rente.
| Bruto | Na kosten | Na belasting | |
|---|---|---|---|
| Rendement per jaar tot de eindvervaldag (effectief, op echte datums) | 3,00% | 3,00% | 2,07% |
| Totaalrendement over de hele periode | 15,00% | 15,00% | 9,92% |
Het rendement per jaar gaat ervan uit dat je ontvangen coupons tegen datzelfde rendement herbelegt. Het couponpercentage is niet je rendement: dat hangt ook af van wat je voor de obligatie betaalt en van de kosten.
Niet ingevuld: de transactiekosten bij aankoop, het bewaarloon, de kosten bij terugbetaling. Het resultaat is zonder deze kosten berekend, dus te rooskleurig.
Alle kosten en belastingen, post per post
Kosten
- Transactiekosten bij aankooponbekendOp koers plus verlopen interest · bij de aankoop (2026-10-22) · onbekend, niet meegeteld
- BewaarloononbekendOp aankoopwaarde (koers × nominaal), per jaar · elk jaar op de verjaardag van je aankoop, het laatste deel naar rato · onbekend, niet meegeteld
- Kosten bij terugbetalingonbekendOp terugbetaald bedrag · op de eindvervaldag (2031-10-22) · onbekend, niet meegeteld
- Bied-laatspread van je brokerzit in de koersOp verschil tussen de aan- en verkoopkoers · zit in de koers die je invoerde · al verrekend, niet nog eens afgetrokken
Belastingen (onder voorbehoud, peildatum 22 oktober 2026)
- Roerende voorheffing (30%) op de coupons€ 450,00Op elke coupon die je ontvangt · op elke coupondatum, ingehouden door je bank · voorwaarde: Belgische bewaarder
- Beurstaks bij aankoop€ 12,00Op koers plus verlopen interest, 0,12% met een maximum per verrichting · bij de aankoop · voorwaarde: aankoop van een bestaande obligatie
Geldt voor een Belgische particulier: 30% roerende voorheffing op interest, 0,12% beurstaks op een bestaande obligatie (maximum € 1.300,00 per verrichting, geen bij uitgifte), en 10% meerwaardebelasting op de koerswinst bij een verkoop met winst vanaf 2026. Buitenlandse heffingen, een aankoop vóór 2026 en het geval “onder pari gekocht, aangehouden tot de vervaldag” rekent Annoro niet uit.
Tijdlijn: wanneer komt welk bedrag
| Datum | Wat | Bedrag |
|---|---|---|
| 22 oktober 2026 | Koers en verlopen interest betaald | − € 10.000,00 |
| 22 oktober 2026 | Beurstaks bij aankoop | − € 12,00 |
| 22 oktober 2027 | Roerende voorheffing op de coupon | − € 90,00 |
| 22 oktober 2027 | Coupon | + € 300,00 |
| 22 oktober 2028 | Roerende voorheffing op de coupon | − € 90,00 |
| 22 oktober 2028 | Coupon | + € 300,00 |
| 22 oktober 2029 | Roerende voorheffing op de coupon | − € 90,00 |
| 22 oktober 2029 | Coupon | + € 300,00 |
| 22 oktober 2030 | Roerende voorheffing op de coupon | − € 90,00 |
| 22 oktober 2030 | Coupon | + € 300,00 |
| 22 oktober 2031 | Roerende voorheffing op de coupon | − € 90,00 |
| 22 oktober 2031 | Coupon | + € 300,00 |
| 22 oktober 2031 | Terugbetaling op de eindvervaldag | + € 10.000,00 |
Bedragen na kosten en belasting. Een minteken is geld dat jij betaalt.
3. Verkopen vóór de eindvervaldag
Verkoop je eerder, dan krijg je niet het nominaal maar de marktprijs. Die hangt vooral af van de rente die kopers dan vragen. Kies zelf een aanname: Annoro rekent een modelprijs, geen uitvoerbare offerte.
Standaard je eigen rendement bij aankoop (3,0%): dan verandert de rente niet.
Marktrente is niet de enige koersfactor: ook het vertrouwen in de uitgever telt.
- Wat je vandaag betaalt (koers, verlopen interest, kosten)
- € 10.012,00
- Coupons die je onderweg ontvangt (bruto)
- € 600,00
- Wat je bij de verkoop ontvangt (modelprijs, bruto)
- € 10.148,48
- Kosten samen
- € 0,00
- Belastingen samen
- € 249,05
- Wat overblijft na kosten en belasting
- € 499,43
Het saldo is wat je in totaal ontvangt min wat je in totaal uitgeeft. Gerekend in euro’s van vandaag is dat ongeveer € -0,54. Coupons zijn hier niet herbelegd: ze blijven cash, zonder rente.
| Bruto | Na kosten | Na belasting | |
|---|---|---|---|
| Rendement per jaar tot de verkoop (effectief, op echte datums) | 3,00% | 3,00% | 2,00% |
| Totaalrendement over de hele periode | 7,48% | 7,48% | 4,87% |
Het rendement per jaar gaat ervan uit dat je ontvangen coupons tegen datzelfde rendement herbelegt. Het couponpercentage is niet je rendement: dat hangt ook af van wat je voor de obligatie betaalt en van de kosten.
Niet ingevuld: de transactiekosten bij aankoop, het bewaarloon, de transactiekosten bij verkoop. Het resultaat is zonder deze kosten berekend, dus te rooskleurig.
Wat een andere marktrente doet
| Marktrente | Koers (zonder verlopen interest) | Je ontvangt bij verkoop | Wat overblijft | Rendement per jaar |
|---|---|---|---|---|
| 1,0% (−2 pt) | 104,91% | € 10.640,86 | € 991,22 | 3,91% |
| 2,0% (−1 pt) | 102,41% | € 10.390,48 | € 741,14 | 2,94% |
| 3,0% (0 pt) | 99,99% | € 10.148,48 | € 499,43 | 2,00% |
| 4,0% (+1 pt) | 97,65% | € 9.914,50 | € 265,73 | 1,07% |
| 5,0% (+2 pt) | 95,39% | € 9.688,20 | € 39,70 | 0,16% |
Stijgt de marktrente, dan daalt de koers van je bestaande obligatie, en omgekeerd. Dat effect is groter naarmate de looptijd langer is. Hoe dichter bij de einddatum, hoe meer de koers naar het nominaal toe loopt.
4. Geld klaarzetten voor een uitgave
Bijvoorbeeld een jaarlijkse factuur op een vaste datum. Annoro toont of het geld volgens het scenario op tijd beschikbaar is. Dit is geen raad om een betaling of een voorschot uit te stellen: betalingsafspraken en contractvoorwaarden blijven gelden.
Geld dat je niet wil aanspreken, bijvoorbeeld voor onverwachte kosten.
Alleen wat er nu staat, inclusief wat je aan de obligatie uitgeeft.
Dit geld bestaat nog niet: het telt pas mee zodra je het gespaard hebt, en wordt nooit alsof het vandaag belegd is.
- Wat je nodig hebt (uitgave plus buffer)
- € 3.300,00
- Wat je vandaag overhoudt na de aankoop
- € 488,00
- Wat de obligatie tot 22 januari 2032 uitbetaalt (volgens het contract)
- € 11.500,00
- Wat je tegen dan al gespaard hebt (63 maanden)
- € 0,00
Zonder nieuwe spaarcenten: € 11.988,00 beschikbaar tegenover € 3.300,00 nodig: een overschot van € 8.688,00.
Tussen de eindvervaldag en je uitgavedatum liggen 92 dagen waarin het geld niets opbrengt: Annoro rekent niet met herbelegging.
5. Als de uitgever niet kan betalen
Een scenario met je eigen aannames, geen voorspelling en geen kans. Hoeveel je terugkrijgt en hoe lang het duurt, verschilt per geval.
0 = alles kwijt.
In dit scenario ontvang je in totaal € 4.600,00 op € 10.000,00 dat je betaalde en aan kosten uitgaf: het saldo is € -5.400,00, na kosten (-21,02% per jaar). Belastingen zijn hier niet uitgerekend.
Wat dit resultaat niet zeker maakt
- Krediet- en wanbetalingsrisico. Alle bedragen hierboven gaan ervan uit dat de uitgever betaalt. Doet hij dat niet, dan krijg je minder of later je geld terug (zie scenario 5).
- Renterisico. Verkoop je vóór de einddatum, dan hangt je opbrengst af van de marktrente (zie scenario 3). Aanhouden tot de einddatum verandert de afgesproken terugbetaling niet.
- Liquiditeitsrisico. Een obligatie verkopen kan minder vlot gaan of aan een slechtere prijs dan de modelprijs.
- Inflatie. Bij 2,0% inflatie per jaar is je saldo van € 1.038,00 ongeveer € 34,60 waard in euro’s van vandaag.
- Herbeleggingsrisico. Het rendement per jaar rekent alsof je coupons tegen hetzelfde rendement kan herbeleggen. Het totaal dat we tonen doet dat niet: de coupons blijven cash, zonder rente. Wat je er echt mee doet, bepaalt het werkelijke resultaat.
- Vervroegde aflossing. Kan de uitgever vroeger terugbetalen, dan klopt de looptijd hier niet. Kies dan hierboven “Vervroegde terugbetaling”.
- Wisselkoers. Alleen obligaties in euro. Een andere munt voegt wisselkoersrisico en -kosten toe en wordt niet berekend.
- Kosten en belastingen. Je liet de transactiekosten bij aankoop, het bewaarloon, de kosten bij terugbetaling leeg: het resultaat is zonder berekend. De belastingregels staan onder voorbehoud (peildatum 22 oktober 2026) en je persoonlijke situatie kan ze veranderen.
Bronnen (peildatum 22 oktober 2026)
Wikifin (FSMA) — Wat brengt een obligatie op? (30% roerende voorheffing, 0,12% beurstaks bij een bestaande obligatie) (aangepast op 24 april 2026)Wikifin (FSMA) — Obligaties: kosten en belastingen (makelaarsloon en bewaarloon verschillen per instelling) (aangepast op 24 april 2026)Test-Aankoop — Obligaties: roerende voorheffing en verlopen rente (netto bij Belgische obligaties, bruto bij andere; 30% op het verschil als de uitgifteprijs lager is dan de terugbetaling) (gepubliceerd 31 december 2019, geraadpleegd 22 oktober 2026)Test-Aankoop — Taks op beursverrichtingen (0,12% met een maximum van €1.300 per verrichting; OLO's 0%) (gepubliceerd 2 januari 2018, geraadpleegd 22 oktober 2026)FOD Financiën — Meerwaardebelasting (10%, obligaties vallen eronder, vrijstelling per jaar) (geraadpleegd 22 oktober 2026)Meer weten
Wat is een obligatie?Een lening die je aan iemand geeft, met een vaste einddatum.
Je leent geld aan een uitgever, bijvoorbeeld een overheid of een bedrijf. Die betaalt je interest (de coupon, meestal per jaar) en geeft je op de eindvervaldag het afgesproken bedrag terug (het nominaal). Een obligatie kan ook tussentijds verhandeld worden, tegen een koers die elke dag verandert.
Waarom zijn coupon en rendement niet hetzelfde?Omdat de prijs die je betaalt en de looptijd meetellen.
De coupon is een percentage van het nominaal. Koop je onder pari (bijvoorbeeld aan 98%), dan krijg je op het einde meer terug dan je betaalde, en ligt je rendement boven de coupon. Koop je boven pari, dan ligt het eronder. Het lopend rendement (coupon gedeeld door koers) houdt daar nog geen rekening mee. Het rendement tot de eindvervaldag wel: dat rekent met alle betalingen op hun echte datum.
Wat doet de marktrente met de koers?Stijgt de rente, dan daalt de koers van bestaande obligaties.
Een nieuwe obligatie betaalt de rente van vandaag. Betaalt de jouwe minder, dan wil niemand er het volle bedrag voor geven, en daalt de koers. Betaalt de jouwe meer, dan stijgt ze. Hou je aan tot de einddatum, dan krijg je het nominaal terug, wat de koers onderweg ook deed. Verkoop je eerder, dan krijg je de koers van dat moment. De rente is niet de enige factor: ook het vertrouwen in de uitgever en de vraag naar de obligatie tellen mee.
Wat is verlopen interest?De interest die sinds de laatste coupon is opgebouwd en bij een aankoop of verkoop wordt verrekend.
Koop je tussen twee coupondata, dan betaal je de verkoper de interest die sinds de vorige coupon is opgebouwd. Je krijgt ze terug met de volgende coupon. Het is dus een kasstroom en geen kost. Voor een obligatie met een ISIN die met BE begint, is dat bedrag netto van roerende voorheffing; voor andere obligaties bruto.
Welke obligaties rekent Annoro niet door?Alles wat niet een gewone vaste coupon in euro met een vaste einddatum is.
Een andere munt, een variabele coupon, een achtergestelde obligatie, een uitgever die vroeger kan terugbetalen, een gestructureerd product, een eeuwigdurende obligatie en een obligatiefonds of obligatie-ETF. Daar zijn de kasstromen niet vast, of de regels anders. Kies je er een in de lijst, dan zegt de hulp het en geeft ze geen bedrag.
Waar vind ik de kosten en een officiële vergelijking?In de tariefbrochure van je eigen bank of broker, en op de website van de FSMA.
Kosten verschillen van instelling tot instelling. Vraag de tariefbrochure van je eigen bank of broker en kijk naar: transactiekosten bij aankoop en verkoop (en het minimum), bewaarloon, kosten bij terugbetaling en wisselkosten bij een andere munt. Annoro vergelijkt geen aanbieders en noemt er geen. Wikifin, de website van de FSMA, legt de kosten en belastingen van obligaties uit.
Wikifin: obligaties, kosten en belastingenWoorden die je tegenkomtWat de vakwoorden op deze pagina betekenen, in gewone taal.
- Coupon
- De interest die een obligatie elk jaar (of halfjaarlijks) betaalt, als percentage van het nominaal.
- Nominaal
- Het bedrag dat de uitgever van een obligatie op de eindvervaldag terugbetaalt.
- Pari
- Een koers van 100%: je betaalt precies het nominaal. Onder pari betaal je minder en krijg je op het einde meer terug; boven pari omgekeerd.
- Verlopen interest
- De interest die sinds de laatste coupon is opgebouwd. Bij een aankoop betaal je ze aan de verkoper, en je krijgt ze terug met de volgende coupon.
- Beurstaks
- Een belasting op het kopen of verkopen van effecten op de beurs.
- Roerende voorheffing
- Een belasting op interest en dividenden die je bank meteen inhoudt, zodat je er meestal geen aangifte voor doet.
- Meerwaardebelasting
- Belasting op de winst die je maakt als je beleggingen verkoopt. Pensioensparen valt er niet onder.
Meer woorden staan in de woordenlijst.